Fed’in agresif faiz artırımları durgunluk olasılığını artırıyor


247 Dünyadan Haberler
247 Dünyadan Haberler

WASHINGTON – Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, şu anda kırk yılın en yüksek seviyesine çıkan ve Fed’in şimdiye kadarki enflasyonu ehlileştirme çabalarına meydan okuyan enflasyonu frenlemek için ne gerekiyorsa yapma sözü verdi.

Öyle görünüyor ki, bunu yapmak Fed’in kaçınmaya çalıştığı tek acı verici şeyi gerektirebilir: Bir durgunluk.

Mayıs ayı için beklenenden daha kötü bir enflasyon raporu -tüketici fiyatları bir önceki yıla göre %8,6 arttı, 1981’den bu yana en büyük sıçrama – Fed’in gösterge faiz oranını Çarşamba günü dörtte üç puan artırmaya teşvik etti.

1994’ten beri merkez bankası kilit oranını bir kerede bu kadar yükseltmedi. Ve Cuma günkü kötü enflasyon raporuna kadar, tüccarlar ve ekonomistler Çarşamba günü sadece yarım puanlık bir oran artışı bekliyorlardı. Dahası, birkaç zam daha geliyor.

Fed’in elde etmeyi umduğu “yumuşak iniş” -ekonomiyi rayından çıkarmadan enflasyonu %2 hedefine yavaşlatmak- Powell’ın umduğundan hem daha aldatıcı hem de daha riskli hale geliyor. Her faiz artışı, tüketiciler ve işletmeler için daha yüksek borçlanma maliyetleri anlamına gelir. Ve müstakbel borçlular kredi oranlarını aşırı pahalı bulduğunda, harcamalardaki düşüş güveni, iş büyümesini ve genel ekonomik gücü zayıflatır.

reklam

Powell, Çarşamba günü yumuşak bir inişe atıfta bulunarak, “Oraya gitmemiz için bir yol var” dedi. “Daha kolay olmuyor. Daha da zorlaşıyor”

Her zaman zor olacaktı: Fed 1990’ların ortasından beri yumuşak bir iniş yapmayı başaramadı. Enflasyon tehdidinin derinliğini anlamakta geç kalan Powell’s Fed, şimdi agresif bir dizi faiz artırımına yetişmek zorunda.

State Street Global Advisors baş ekonomisti Simona Mocuta, “Size şunu söylüyorlar: ‘Enflasyonu %2’ye çıkarmak için ne gerekiyorsa yapacağız’ dedi. “Umarım (enflasyon) verileri, onların yapmak istediklerini yapmalarını gerektirmez. Bir bedeli olacak.”

Mocuta’nın görüşüne göre, bir durgunluk riski şu anda muhtemelen 50-50’dir.

“Bundan kaçınmanın bir yolu yok gibi değil” dedi. “Ama bundan kaçınmak zor olacak.”

Fed’in kendisi, bir resesyon öngörmese de, daha yüksek oranların bir miktar zarar vereceğini kabul ediyor: Çarşamba günü, Fed ekonominin bu yıl yaklaşık %1,7 büyüyeceğini tahmin etti, bu tahmin ettiği %2,8’lik büyümeden keskin bir düşüş. Mart. Ve işsizliğin yıl sonunda hala düşük olan %3,7’lik bir ortalamaya ulaşmasını bekliyor.

reklam

Ancak Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında konuşan Powell, Fed’in enflasyonu ehlileştirmenin bedeli olarak kaçınılmaz olarak bir resesyona neden olması gerektiği fikrini reddetti.

“Bir durgunluk yaratmaya çalışmıyoruz” dedi. “Bu konuda net olalım.”

Bununla birlikte, ekonomik tarih, enflasyonu kontrol etmek için agresif, büyümeyi öldüren oran artışlarının gerekli olabileceğini gösteriyor. Ve tipik olarak, bu bir durgunluk reçetesidir.

Gerçekten de, 1955’ten beri, eski Hazine Bakanı Lawrence Summers ve Harvard Üniversitesi’nden meslektaşı Alex Domash tarafından bu yıl yayınlanan bir makaleye göre, enflasyon her zaman %4’ün üzerine çıktığında ve işsizlik %5’in altına düştüğünde, ekonomi iki yıl içinde resesyona girdi. ABD işsizlik oranı şu anda %3,6 ve enflasyon Mart ayından bu yana her ay %8’i aştı.

1980’lerin başından beri kontrol altında olan Amerika Birleşik Devletleri’ndeki enflasyon, büyük ölçüde ekonominin pandemi durgunluğundan beklenmedik şekilde güçlü bir şekilde toparlanmasının bir sonucu olarak, bir yıldan biraz daha uzun bir süre önce intikamla yeniden canlandı. Geri tepme işletmeleri şaşırttı ve kıtlıklara, sevkiyatların gecikmesine ve daha yüksek fiyatlara yol açtı.

reklam

Başkan Joe Biden’in 1,9 trilyon dolarlık teşvik programı, Mart 2021’de zaten ısınan bir ekonomiye ısı ekledi. Fed’in iki yıl önce pandemi boyunca ekonomiyi yönlendirmek için benimsediği kısa vadeli oranları sıfırda tutma ve tahvil satın alarak ekonomiye para pompalama gibi kolay para politikalarını sürdürme kararı da öyle.

Sadece üç ay önce Fed oranları artırmaya başladı. Mayıs ayına kadar Powell, Fed “enflasyonun düştüğüne dair açık ve ikna edici kanıtlar” görene kadar oranları artırmaya devam edeceğini vaat ediyordu.

Ekonominin toparlanmasını sağlayan faktörlerin bazıları bu arada ortadan kayboldu. Federal yardım ödemeleri çoktan gitti. Amerikalıların hükümet teşvik kontrolleriyle artan tasarrufları, yeniden pandemi öncesi seviyelerin altına düştü.

Enflasyonun kendisi de Amerikalıların satın alma gücünü tüketiyor ve onları mağazalarda ve internette daha az harcama yapıyor: Daha yüksek fiyatlara ayarlandıktan sonra, ortalama saatlik ücretler geçen ay bir önceki yıla göre %3 düştü, üst üste 14. düşüş. Çarşamba günü, hükümet perakende satışların Mayıs ayında %0,3 düştüğünü, Aralık ayından bu yana ilk düşüş olduğunu bildirdi.

reklam

Şimdi yükselen oranlar ekonomiyi daha da sıkıştıracak. Alıcılar veya evler ve otomobiller daha yüksek borçlanma maliyetlerini emecek ve bazıları satın alımlarını geciktirecek veya küçültecek. İşletmeler de borç almak için daha fazla ödeyecek.

Ve Fed’in faiz artırımlarının başka bir yan ürünü daha var: Yatırımcılar daha yüksek getirilerden yararlanmak için ABD Hazinelerini satın aldıkça dolar muhtemelen yükselecek. Yükselen bir dolar, Amerikan ürünlerini daha pahalı ve denizaşırı ülkelerde satmayı zorlaştırarak ABD şirketlerine ve ekonomiye zarar veriyor. Öte yandan, ABD’de ithalatı daha ucuz hale getirerek bazı enflasyonist baskıları hafifletmeye yardımcı oluyor.

ABD ekonomisi hala güçlü. İş piyasası patlıyor. İşverenler, geçtiğimiz yıl boyunca ayda ortalama 545.000 iş ekledi. İşsizlik 50 yılın en düşük seviyesine yakın. Ve şimdi her işsiz Amerikalı için kabaca iki iş ilanı var.

Aileler, 2007-2009 Büyük Durgunluğu öncesinde olduğu gibi borçlara gömülmüyor. Bankalar ve diğer borç verenler de o zamanlar olduğu gibi riskli krediler biriktirmediler.

reklam

Yine de, PGIM Sabit Gelir’in baş yatırım stratejisti Robert Tipp, durgunluk risklerinin arttığını ve bunun yalnızca Fed’in faiz artırımlarından kaynaklanmadığını söyledi. Artan korku, enflasyonun ancak ekonomiyi tehlikeye atan agresif faiz artışları yoluyla fethedilebilecek kadar inatçı olduğudur.

Tipp, “Risk arttı” dedi, “çünkü enflasyon rakamları çok yüksek, çok güçlü geldi.”

Tüm bunlar, Fed’in enflasyonu evcilleştiren, resesyondan kaçınan hareketini daha da hain kılıyor.

RBC Wealth Management kıdemli portföy stratejisti Thomas Garretson, “İp üzerinde bir yürüyüş olacak” dedi. “Kolay olmayacak.”

Telif hakkı 2022 Associated Press. Tüm hakları Saklıdır. Bu materyal izinsiz yayınlanamaz, yayınlanamaz, yeniden yazılamaz veya yeniden dağıtılamaz.

Gönderi kaynağı: Haber 4jax

Fed’in agresif faiz artırımları sonrası resesyon olasılığını artırdığı haberi ilk olarak 247 News Around The World’de görüldü.


Kaynak : https://247newsaroundtheworld.com/news/feds-aggressive-rate-hikes-raise-likelihood-of-a-recession/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir